Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что показывает коэффициент текущей ликвидности». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
1. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»
2. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства»
3. «Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)
4. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В .Патров. В.А. Быков– 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006 – 672 с.
5. Бухарин Н.А., Озеров Е.С., Пупенцова С.В., Шаброва О.А. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учеб. пособие / Под общей ред. Е.С. Озерова – СПб: ЭМНиТ, 2011– 238 с .
Коэффициент текущей ликвидности: как и зачем считать
Показатель текущей ликвидности демонстрирует, в какой части имеющиеся в наличии у юрлица оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют его краткосрочные обязательства. В привязке ко времени этот коэффициент отражает уровень платежеспособности юрлица в периоде, не превышающем 1 год. Он может также называться коэффициентом общей ликвидности, общего покрытия, коэффициентом обращения, работающего капитала.
Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат. Обычно это годовой бухбаланс, но можно использовать и промежуточную отчетность. Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты. Величина оборотных активов, задействованных в расчете, соответствует общей итоговой цифре, показанной в разделе II бухбаланса, а значение краткосрочных обязательств берут из раздела V.
Формула коэффициента текущей ликвидности представляет собой частное от деления общей величины оборотных активов на одну из сумм, которая принимается за значение краткосрочных обязательств.
Определить значение краткосрочных обязательств в зависимости от конкретных данных, используемых для этого, можно 3 способами:
- От всей суммы, образующей итог по разделу V (т. е. от суммы всех наличествующих краткосрочных обязательств), тогда формулу расчета возможно представить так:
КЛтек = ОборАкт / КрОбяз,
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;
КрОбяз – общее значение величины краткосрочных обязательств.
- От всей суммы, образующей итог по разделу V, за исключением доходов будущих периодов, которые, строго говоря, к обязательствам не относятся. Именно такой алгоритм рекомендует применять для расчета этого показателя приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 № 104. Эта формула получится следующей:
КЛтек = ОборАкт / (КрОбяз – ДохБудПер),
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;
КрОбяз – общее значение величины краткосрочных обязательств;
ДохБудПер – значение, соответствующее величине доходов будущих периодов.
Кроме того, ее можно записать и так:
КЛтек = ОборАкт / (КрКред + КрКредЗад + ОценОбяз + ПрОбяз),
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;
КрКред – значение, соответствующее сумме краткосрочных заемных средств;
КрКредЗад – значение, соответствующее сумме краткосрочных долгов кредиторам;
ОценОбяз – значение, соответствующее сумме оценочных обязательств;
ПрОбяз – значение, соответствующее сумме прочих краткосрочных обязательств.
- От суммы реально существующих долгов перед кредиторами, в величину которой не войдут доходы будущих периодов и оценочные обязательства, представляющие собой созданные юрлицом резервы, которые также реальными долгами назвать трудно. Рассчитанный с таким знаменателем показатель хорошо сопоставим с показателями абсолютной и быстрой ликвидности, в расчете которых присутствует аналогичный знаменатель. Формула получится такой:
КЛтек = ОборАкт / (КрКред + КрКредЗад + ПрОбяз),
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;
КрКред – значение, соответствующее сумме краткосрочных заемных средств;
КрКредЗад – значение, соответствующее сумме краткосрочных долгов кредиторам;
ПрОбяз – значение, соответствующее сумме прочих краткосрочных обязательств.
Этот же расчет можно отразить и так:
КЛтек = ОборАкт / (КрОбяз – ДохБудПер – ОценОбяз),
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;
КрОбяз – общее значение величины краткосрочных обязательств;
ДохБудПер – значение, соответствующее величине доходов будущих периодов;
ОценОбяз – значение, соответствующее сумме оценочных обязательств.
Поскольку данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухбаланса, очень наглядными становятся вышеприведенные формулы текущей ликвидности, записанные применительно к строкам действующей формы этого отчета:
- От всей суммы раздела V (т. е. от всей суммы краткосрочных обязательств):
КЛтек = 1200 / 1500,
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
1200 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела II;
1500 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела V.
- От всей суммы раздела V за исключением доходов будущих периодов:
КЛтек = 1200 / (1500 – 1530),
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
1200 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела II;
1500 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела V;
1530 – номер строки бухбаланса, содержащий данные о доходах будущих периодов.
Второй вариант этого же расчета:
КЛтек = 1200 / (1510 + 1520 + 1540 + 1550),
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
1200 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела II;
1510 – номер строки бухбаланса с данными по краткосрочным кредитам (займам);
1520 – номер строки бухбаланса с данными по краткосрочным долгам кредиторам;
1540 – номер строки бухбаланса, содержащий данные об оценочных обязательствах;
1550 – номер строки баланса с данными по прочим краткосрочным обязательствам.
- От текущей (краткосрочной) кредиторской задолженности:
КЛтек = 1200 / (1510 + 1520 + 1550),
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
1200 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела II;
1510 – номер строки бухбаланса с данными по краткосрочным кредитам (займам);
1520 – номер строки бухбаланса с данными по краткосрочным долгам кредиторам;
1550 – номер строки баланса с данными по прочим краткосрочным обязательствам.
Второй вариант этого расчета будет таким:
КЛтек = 1200 / (1500 – 1530 – 1540),
где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
1200 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела II;
1500 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела V;
1530 – номер строки бухбаланса, содержащий данные о доходах будущих периодов;
1540 – номер строки бухбаланса, содержащий данные об оценочных обязательствах.
Расчетный показатель текущей ликвидности нормально работающего платежеспособного юрлица должен быть не ниже 1, т. е. нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств. Коэффициент, составляющий меньшую величину, может быть относительной нормой для организаций с высокой скоростью оборота капитала, при которой значения, задействованные в расчете, часто меняются.
Однако значительные отклонения в сторону превышения нормативного значения (равного 1) тоже нежелательны. Они свидетельствуют о замедлении оборотов оборотных активов: затоваривании складов, предоставлении неоправданных отсрочек покупателям по оплате, неэффективности использования денег и финвложений.
На правильность определения этого коэффициента существенное влияние оказывает качество включенных в расчет данных, которые необходимо подвергать анализу непосредственно перед расчетом этого коэффициента ликвидности. Если в расчете задействованы данные по активам, которые на самом деле не являются ликвидными (сомнительные ценные бумаги или задолженность дебиторов, неликвидные запасы), то коэффициент получится завышенным. Реальная картина при этом будет искажена. Сомнительные с этой точки зрения цифры лучше исключать из расчета. Надо при этом учитывать, что ни рассмотренный коэффициент ликвидности сам по себе, ни все 3 коэффициента ликвидности вместе не позволяют однозначно судить о финансово-экономическом положении предприятия, а являются только набором отдельных оценочных показателей, рассматриваемых как элементы экономического анализа.
Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу)
Оптимизация показателей может происходить за счет наращивания объема денежных средств, дебиторской задолженности и запасов. Важно, чтобы эти статьи росли рационально, исходя из потребностей компании.
Бездумное увеличение оборотного капитала ведет к увеличению коэффициентов при расчете ликвидности, но не говорит об улучшении работы компании и может привести к появлению неликвидных активов и убытков.
Рост прибыли увеличивает собственный капитал, финансирует покупку активов и оборотные средства. Если у компании достаточно собственных средств, ей не нужно брать много кредитов.
1. Ликвидность — это скорость превращения актива в деньги.
2. Ликвидность компании — это ее способность погасить обязательства перед кредиторами.
3. Расчет ликвидности предполагает соотнесение групп активов по скорости реализации и групп пассивов по срочности оплаты.
4. Расчет ликвидности показывает перспективы в долгосрочной перспективе.
5. Повышение ликвидности возможно за счет оптимизации оборотных средств, работы с дебиторской задолженностью, увеличения прибыли, перераспределения кредитной нагрузки и учета возможностей компании при долгосрочных вложениях.
Применяя к рассматриваемому понятию широкую трактовку, можно сказать, что речь идет об оценке способности отдельно взятого объекта к обращению в денежные средства. При проецировании данного явления на предприятие, ведущее коммерческую деятельность, расчет показателей норматива ликвидности отражает, насколько эффективен тот или иной его актив с точки зрения потенциальной перспективы его краткосрочной реализации по стоимости, приближенной к актуальному рыночному значению.
Логично, что в этом случае ценность обуславливается скоростью и простотой продажи, а также соответствием получаемой выручки заявленным стоимостным характеристикам. Исходя из указанных критериев, стандартная дифференциация предусматривает разделение на следующие виды:
- Неликвидная собственность, характеризующаяся сложностью, а иногда и невозможностью обращения.
- Низколиквидные ресурсы, требующие времени и усилий для достижения желаемого результата.
- Высоколиквидное имущество, которое можно быстро продать и при этом не потерять существенную разницу в стоимости.
В рамках отдельно взятой организации коэффициент общей ликвидности покрытия долговых обязательств определяется путем сопоставления активов, доступных для преобразования в деньги, и пассивов, сформировавшихся в процессе ведения коммерческой деятельности.
Кратко — экономический показатель, рассчитываемый по стандартной формуле, и основывающийся на балансовых расчетных данных. Значение, полученное по итогам калькуляции, отражает способность юридического лица удовлетворить требования по имеющимся долгам, используя для этого только текущие оборотные средства.
Оценка принимается во внимание поставщиками, инвестиционными группами и кредиторами, и позволяет понять не только перспективы извлечения прибыли от сотрудничества с компанией, но и возможные риски, способные возникнуть при отказе от исполнения обязательств. Предоставление комплексной отчетности исключает вероятность недобросовестного партнерства, и объективно характеризует сложившиеся обстоятельства.
Нормальным принято считать результат в пределах 1,5-2,5. В ситуациях, когда значение оказывается меньше единицы, очевидна неспособность предприятия обслуживать собственную задолженность, тогда как в случае превышения указанного порога нормы можно говорить о нерациональности распоряжения капиталом, а также о низкой оборачиваемости.
Чтобы понять, как рассчитывается коэффициент ликвидности, нужно знать нормативные значения общих показателей. Активы, отражаемые в бухгалтерской балансовой отчетности, целесообразно сортировать исходя из их оборачиваемости, а также способности обращения за минимальный временной промежуток.
Так, если выстраивать перечень в порядке убывания, получится следующая картина:
- Денежные средства, находящиеся в кассе или на банковском расчетном счете организации.
- Векселя, облигации и другие виды ценных бумаг.
- Клиентская задолженность, ранее предоставленные кредиты и займы, биржевые акции.
- Товарные и сырьевые складские запасы.
- Транспорт, эксплуатируемые системы и техническое оборудование.
- Недвижимое имущество, в том числе недостроенные объекты.
Чем сложнее порядок реализации — тем менее ценной будет собственность с точки зрения формулы по балансу, определяющей показатель общей ликвидности.
Экономическая характеристика, отражающая платежеспособность, и рассчитываемая как отношение оборотных средств к краткосрочным пассивам юридического лица. Алгоритм расчета предусматривает использование данных, полученных из балансовой отчетности бухгалтерии по форме №1 и подставляемых в определенном порядке.
То есть в рассматриваемом варианте фактическая методика, использующая строки значений для наглядного расчета коммерческой эффективности, выраженного через коэффициент текущей ликвидности, может выглядеть как:
- КТЛ = основные активы за вычетом долгосрочной дебиторской задолженности / долги с небольшими периодами закрытия.
- К = (290 — 230) / 690.
- К = 290 / (610 + 620 + 660).
- К = 1200 / (1520 + 1510 + 1550).
Полученное выражение определяет платежеспособный статус организации путем проецирования ситуации, при которой понадобится срочное погашение имеющихся обязательств с помощью только лишь оборотных средств.
Важно учитывать, что формируемый результат не всегда объективно характеризует состояние дел — многие компании предпочитают работать с сокращенными товарными запасами, стремясь к улучшению оборачиваемости, и одновременно с этим используя для получения денег векселя. Подобный подход обуславливает искусственное занижение показателей, тогда как на практике фирма демонстрирует грамотное и корректное управление бизнесом.
Данный нормативный критерий по своей специфике схож с предыдущим, поскольку точно также определяет, готово ли предприятие погасить существующие краткосрочные долги за счет оборотных активов. Единственное, но важное отличие — использование для расчета только имущественных ценностей, относящихся к высокой и средней категориям с точки зрения скорости их потенциального обращения в денежные средства.
Фактически в этом случае мы говорим о деньгах организации, находящихся в оперативном управлении, складских запасах готовой товарной продукции, а также о дебиторской задолженности с минимальными сроками погашения. Не включаются в перечень объекты производства с незавершенным полным циклом, остатки специфических компонентов, сырья и полуфабрикатов, реализация которых займет продолжительный срок.
В качестве источника данных, как и в предыдущем случае, выступает бухгалтерский баланс, однако на этот раз в состав не включаются материально-производственные запасы, поскольку их вынужденная продажа приводит к максимально возможным убыткам. Исходя из этого, оценка производится двумя способами:
- КБЛ = (деньги + краткосрочные вложения + дебиторская задолженность с минимальными периодами закрытия) / актуальные финансовые обязательства.
- КСЛ = (активы — товарные остатки) / долговая нагрузка.
При подстановке балансовых строк из стандартной первой формы получатся следующие варианты:
Еще один оценочный критерий, представляющий собой соотношение денежных средств и инвестиций к текущим пассивам. Источник данных остается неизменным, однако вновь меняется методика определения активов — на этот раз в их число входят исключительно финансы компании и равные с ними по скорости обращения имущественные ценности. То есть, речь ведется только о той собственности, продажа которой займет минимум времени, либо вовсе не требуется — ввиду возможности использования в качестве самостоятельного платежного инструмента.
Порядок вычислений выглядит так:
- КЛА = (деньги + вложения с небольшими периодами) / долговая нагрузка.
- К = (250 + 260) / (610 + 620 + 660).
- К = (1240 + 1250) / (1520 + 1510 + 1550).
Расчет коэффициентов абсолютной ликвидности предприятия по формуле показывает платежеспособность с точки зрения размера имеющихся пассивов и объема ресурсов, требующих минимальных временных затрат для погашения. Естественным показателем считается результат выше 0,2. Нужно учитывать, что завышенное значение обычно свидетельствует о некорректном задействовании высокооборотных активов.
Абсолютная ликвидность показывает, сколько текущих долгов можно покрыть только за счет денег компании и краткосрочных вложений.
Вот формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности:
Абсолютная ликвидность = остаток на счете + краткосрочные вложения разделить на краткосрочные обязательства.
Теперь на примере:
На счете компании есть 400 000 рублей, еще партнер должен на днях вернуть 100 000 рублей займа. Срочно нужно оплатить поставщикам 1 000 000 рублей.
400 000 + 100 000 / 1 000 000 = 0,5.
Срочная ликвидность помогает понять, как быстро компания может перевести все самые доступные активы в деньги, чтобы решить возникшие проблемы.
Формула срочной ликвидности такая же как для абсолютной ликвидности, только еще учитывают дебиторскую задолженность:
Срочная ликвидность = остаток на счете + краткосрочные вложения + краткосрочная дебиторская задолженность разделить на краткосрочные обязательства.
На примере так:
На счете компании есть 400 000 рублей, скоро вернут 100 000 рублей займа и 100 000 рублей по дебиторке. Поставщикам всё еще должны 1 000 000 рублей.
400 000 + 100 000 + 100 000 / 1 000 000 = 0,6.
Расчет ликвидности — как определить платежеспособность бизнеса
При вложении денег в недвижимость важно знать, что не каждое жильё обладает высокой ликвидностью. Стоит учитывать множество факторов: инфраструктуру района, расстояние до центра города, тип объекта, планировку квартиры и т. д. Соответственно, каждый из этих параметров в совокупности будет влиять как на стоимость недвижимого имущества, так и на скорость оформления сделки купли-продажи. Поэтому чем медленнее проходит продажа объекта, тем ниже его ликвидность на рынке.
Ценные бумаги на фондовой бирже также оцениваются с позиции своей ликвидности, то есть как быстро их можно купить и продать на фондовом рынке.
Как правило, самые ликвидные ценные бумаги на бирже носят название «голубые фишки».
Голубые фишки — акции наиболее крупных и надёжных компаний в своей отрасли со стабильными финансовыми показателями.
В 2022 году в список голубых фишек вошли ценные бумаги следующих компаний:
- X5 Retail Group;
- АЛРОСА;
- Газпром;
- Лукойл;
- Магнит;
- МТС;
- Новатэк;
- Норильский никель;
- Полиметалл;
- Полюс Золото;
- Роснефть;
- Сбербанк;
- Сургутнефтьгаз;
- Татнефть;
- Яндекс.
Помимо акций «голубых фишек», на бирже обращаются сотни других корпоративных ценных бумаг, некоторые из которых считаются бумагами с низкой ликвидностью или являются неликвидными активами.
У каждой компании есть активы – деньги, недвижимость, полуфабрикаты и другие ресурсы, с помощью которых зарабатываются деньги. Если эти ресурсы однажды придется продать, то они могут быть проданы сразу же или нужно будет долго искать покупателя. Скорость, с которой возможно продать активы, обменять их на деньги, называется ликвидностью.
Активы в зависимости от скорости обмена на деньги можно разделить на три группы:
- высоколиквидные. Это денежные средства из кассы или краткосрочные финансовые вложения;
- быстрореализуемые. Например, задолженности по дебиторке, то есть оплаты от клиентов и контрагентов, которые они перечислят в ближайшие месяцы. Допустимый срок оплаты, чтобы можно было причислить актив к этой группе, – 1 год;
- медленно реализуемые активы. Это то, что можно продать или обменять на деньги за ближайшие пару лет;
- труднореализуемые активы, то есть внеоборотные.
Также в отдельную группу выделяются неликвидные, за которые вообще невозможно получить деньги.
На ликвидность влияют и пассивы, то есть обязательства компании. Чем проще их погасить, тем более ликвидной считается фирма. Пассивы также можно группировать в зависимости от сроков, в течение которых предприятие должно от них избавиться:
- срочные обязательства, например, текущая задолженность перед банками, партнерами, работниками. Так зарплаты работникам выплачиваются ежемесячно, то есть задолженность закрывается в течение месяца после возникновения;
- среднесрочная обязательства. Это кредиты с коротким сроком выплаты;
- долгосрочные обязательства. Это займы, закрыть которые необходимо более чем за год;
- постоянные пассивы, в число которых входят собственные средства фирмы.
Самый простой способ определить, ликвидна ли фирма – это сравнить четыре вида активов с четырьмя видами пассивов. Однако для более точного представления о предприятии необходимо рассчитывать коэффициент ликвидности.
Чтобы рассчитать ликвидность, можно использовать несколько формул. Есть три базовых показателя и три дополнительных.
Главный показатель – это базовая или текущая ликвидность, так как он используется чаще всего. Показатель равен соотношению текущих активов и краткосрочных обязательств. Формула простая:
ТЛ = ОА / КО
Чтобы использовать формулу, необходимо в бухгалтерском балансе найти строку с оборотными активами и строку с краткосрочными обязательствами. Судя по метрикам, которые используются в расчетах, ТЛ может показать, способна ли фирма выплатить долги по некоторым кредитам только за счет своих активов, без привлечения сторонних денег. Чем выше показатель, тем более устойчивым считается положение фирмы.
В российской практике нормальным считается значение от 2. Но в мировой допускается коэффициент ниже двух – 1.5–2. Однако если показатель ниже единицы, то это всегда свидетельствует о шатком положении фирмы. Она не может оплачивать текущие счета стабильно. В некоторых компаниях наблюдается коэффициент выше трех. На первый взгляд, это считается хорошим уровнем, однако это в большей степени говорит о том, что руководство нерационально использует свои ресурсы.
Коэффициент текущей ликвидности
Третий основной коэффициент – абсолютная ликвидность, которая сравнивает только краткосрочные обязательства с краткосрочными активами. Источником данных также является бухгалтерский баланс, однако в отличие от первой метрики учитываются не любые средства, а только денежные. Формула расчета:
АЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства по кредитам
Коэффициент АЛ отличается от двух вышеназванных тем, что не используется также часто среди предпринимателей и финансовых аналитиков. Однако специалисты все же рекомендуют регулярно оценивать АЛ наравне с другими показателями. Желательно, чтобы метрика находилась на уровне 0,2 или выше.
Есть другие показатели, которые косвенно характеризуют ликвидность предприятия. Основной из них – это объем чистого ликвидного капитала. Необходимо оценивать его количество и сравнивать с объемом краткосрочных долгов. Если ЧОК выше, значит, при необходимости фирма сможет погасить долги без ущерба для своей производственной и сбытовой деятельности.
Кроме имеющегося капитала, на ликвидность влияет оптимальный капитал. Его особенность заключается в том, что универсального норматива не существует. Оптимальный объем собственного капитала зависит от многих факторов: масштаба производства, объема продаж и задолженности по оплатам клиентов, стажа компании на рынке. В любом случае важно не сокращать ЧОК слишком сильно, потому что это негативно влияет на ликвидность. Ведь недостаточный капитал сигнализирует о неспособности закрыть свои долги, особенно те, срок погашения которых составляет менее года.
Чистый оборотный капитал можно рассчитать по формуле:
Текущие активы — Текущие пассивы.
Анализировать ликвидность и ее разновидности необходимо всем участникам финансово-хозяйственной деятельности. Вот кто заинтересован и использует в работе метрики:
- руководители и топ-менеджеры организаций;
- работники предприятия, связанные с финансовой деятельностью и бухгалтерией;
- собственники и акционеры бизнеса;
- клиенты;
- поставщики, партнеры и другие контрагенты;
- потенциальные и действующие инвесторы предприятия;
- арбитражные управляющие;
- налоговые службы.
Необходимо поддерживать ликвидность на оптимальном уровне, ведь все вышеназванные показатели являются важнейшими в финансовой политике предприятия. Они характеризуют не только устойчивость фирмы и способность выплачивать кредиты, но и привлекательность для инвесторов, покупателей. Именно ликвидность формирует положительный имидж предприятия в бизнес-среде.
Коэффициент текущей ликвидности или Коэффициент покрытия или Коэффициент общей ликвидности – финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства
Ктл = (стр. 290 — стр. 230) / стр. 690 или
Ктл = стр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)
Ктл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)
Получите доступ к демонстрационной версии ilex на 7 дней
Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:
Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
Каб = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)
Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)
Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.
Итог раздела 2 / итог раздела 5 бухгалтерского баланса
или
Итог раздела 2 / (итог раздела 5 минус строка 1530) бухгалтерского баланса
Норматив
1,5 — 2,5
Выводы о том, что означает изменение показателя
Возможно, у организации слишком много текущих активов и есть дисбаланс по соотношению их с краткосрочными обязательствами
Возможно, у организации слишком мало текущих активов и есть дисбаланс по соотношению их с краткосрочными обязательствами
Значения показателя текущей ликвидности на 2009 год для предприятия ОАО «Транснефть» равняется 3,48, что по общим нормативам достаточно высоко. Сравним предприятие с аналогичными предприятиями, имеющими схожий вид деятельности и размер.
Вид деятельности ОАО «Транснефть» — Нефтегазовая промышленность, Нефтепродукты — продажа, транспортировка, Нефть и газ — добыча. Для ОАО «Транснефть» выручка от продаж превышает 1000 млн. руб. Итоговый расчет среднеотраслевого значения показателя представлены в таблице ниже.
Было рассчитано значение текущей ликвидности для аналогичных предприятий, которое составило 2,76. Как мы видим, ОАО «Транснефть» имеет более высокую платежеспособность по отношению к среднему по отрасли. Это говорит о хорошем финансовом состоянии данной компании.
Пример сравнения коэффициента текущей ликвидности предприятия с отраслью
Коэффициент текущей ликвидности для трех компаний – Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) и Costco Wholesale (COST) – рассчитывается следующим образом на финансовый год, закончившийся 2017:
На каждый доллар текущего долга у COST было 0,98 цента для оплаты долга на момент создания этого снимка.2 Аналогичным образом, оборотные активы Disney составляли 0,81 цента на каждый доллар текущей задолженности.3 У Apple было более чем достаточно для покрытия своих текущих обязательств, если бы все они теоретически подлежали немедленному погашению и все текущие активы можно было бы превратить в наличные.4
То, что считается «хорошим» коэффициентом текущей ликвидности, будет зависеть от отрасли и прошлых показателей компании.Однако, как правило, коэффициент текущей ликвидности ниже 1,00 может указывать на то, что компания может испытывать трудности с выполнением своих краткосрочных обязательств, тогда как коэффициенты 1,50 или выше обычно указывают на достаточную ликвидность.В среднем, котирующиеся на бирже компании в США сообщили о коэффициенте текущей ликвидности 1,55 в 2019 году5.
Самое важное из финансового анализа предприятия
Расчет коэффициента текущей ликвидности очень прост. Для этого просто разделите текущие активы компании на ее текущие обязательства. Оборотные активы – это те, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года, тогда как текущие обязательства – это обязательства, которые, как ожидается, будут погашены в течение одного года. Примеры оборотных активов включают денежные средства, товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность. Примеры краткосрочных обязательств включают кредиторскую задолженность, задолженность по заработной плате и текущую часть любых запланированных выплат процентов или основной суммы.
Коэффициент текущей ликвидности 1,5 указывает на то, что компания имеет 1,50 доллара текущих активов на каждые 1 доллар текущих обязательств. Например, предположим, что текущие активы компании состоят из 50 000 долларов наличными плюс 100 000 долларов дебиторской задолженности. Между тем его текущие обязательства состоят из кредиторской задолженности в размере 100 000 долларов. В этом сценарии у компании будет коэффициент текущей ликвидности 1,5, рассчитанный путем деления ее текущих активов (150 000 долларов США) на текущие обязательства (100 000 долларов США).
Под термином «ликвидность компании» принято понимать ее платежеспособность, т.е. способность своевременно погашать текущие обязательства. Наверняка вы слышали понятие «ликвидные активы». Это активы, способные быстро превращаться в деньги. Под ликвидностью баланса понимается уровень покрытия обязательств активами, т.е. насколько оборотные средства превышают кредиторку. Именно поэтому рассматриваемый нами сегодня показатель иногда называют коэффициентом покрытия.
Некоторые экономисты при расчете индикатора учитывают сумму всех обязательств. Это не совсем правильно – коэффициент текущей ликвидности показывает соотношение текущих обязательств и оборотных активов. Что касается долгосрочной кредиторской задолженности, то в случае неблагоприятных обстоятельств для компании эти долги можно будет погасить, реализовав внеоборотные активы (т.е. основные средства).
Таким образом, коэффициент текущей ликвидности – это показатель платежеспособности предприятия на текущий момент. Он рассчитывается на основании данных по краткосрочным обязательствам и оборотным средствам.
Показатель рассчитывается в целях оценки компании как потенциального контрагента, заемщика или объекта для инвестиций. Кроме того, индикатор необходим для внутреннего анализа.
Расчет Ктл выполняется:
- банками-кредиторами;
- поставщиками;
- инвесторами;
- экономистами и собственниками компании.
Для расчета необходим бухгалтерский баланс или данные управленческого учета.
Если вы располагаете только данными бухгалтерской отчетности, то информации может быть недостаточно. Малые предприятия отражают оборотные активы в балансе в укрупненном виде. В связи с этим заинтересованные лица, в частности, банки, при рассмотрении вопроса о предоставлении займа запрашивают расшифровку оборотных активов. В этот раздел могут входить такие показатели, как непредъявленный бюджету НДС, расходы будущих периодов, просроченная дебиторка. Как вы понимаете, для погашения кредита использовать их невозможно, поэтому чаще всего эти данные в расчет не принимаются.
Что касается запасов, то не все товары, материалы и сырье можно быстро реализовать. Поэтому расшифровывать запасы необходимо. Здесь могут потребоваться данные аналитического учета, складские документы.
Если запасы предоставляются в залог, то представитель банка вправе потребовать проведения инвентаризации в его присутствии, с оформлением акта.
Также необходима расшифровка кредиторской задолженности с указанием даты возникновения долга в целях выявления доли просроченных обязательств.
Рекомендуемое минимальное значение коэффициента – 1. Если показатель меньше единицы, это говорит о том, что обязательства компании превышают оборотный капитал и уровень платежеспособности крайне низкий.
Оптимальным является диапазон от 1,5 до 2, независимо от отрасли. Принято считать, что чем больше коэффициент текущей общей ликвидности, тем выше финансовая устойчивость компании. Однако слишком высокое значение иногда свидетельствует вот о чем.
Если обязательства составляют малую часть валюты баланса, следовательно, у компании крупный собственный капитал. Капитал, в свою очередь, включает нераспределенную прибыль. Если эта величина растет с годами, это говорит о том, что предприятие нерационально использует свои доходы, оставшиеся после уплаты налогов. Прибыль должна расходоваться на что-то полезное: выплаты акционерам, создание резервного фонда и др. Поскольку деньги съедает инфляция, постоянное накопление нераспределенной прибыли является нецелесообразным.
В свою очередь, значение коэффициента ниже единицы может быть оправдано в некоторых случаях. Иногда это связано с высокой оборачиваемостью активов. Иными словами, запасы не задерживаются на складе и не закупаются впрок. Такая ситуация возможна для компаний, торгующих скоропортящейся продукцией, или предприятий общественного питания.
Как оценивать ликвидность компании
Как мы уже говорили, для получения достоверных данных, помимо бухгалтерского баланса, необходимы расшифровки статей запасов, прочих оборотных активов и кредиторской задолженности.
Неликвидные активы из расчета рекомендуется исключить. К ним относятся товарные запасы, срок годности которых истекает, расходы будущих периодов, сомнительная и просроченная дебиторская задолженность.
Что касается обязательств, то этот показатель тоже можно корректировать. В частности, безнадежные долги следует списать на убыток, если по ним истек срок исковой давности. Также не нужно учитывать задолженность перед поставщиками, деятельность которых прекращена. Это можно проверить, запросив выписку из ЕГРЮЛ или ЕГРИП.
При определении уровня платежеспособности, помимо оборачиваемости активов, немаловажное значение имеет зависимость предприятия от заемных средств. Для этого рассчитывается коэффициент финансового рычага:
\[ Кфр=ЗК/СК; где: \]
\( ЗК \) – заемный капитал;
\( СК \) – собственный капитал.
Для этого индикатора значение меньше единицы считается оптимальным.
Приведу еще два коэффициента, которые показывают способность компании расплатиться с долгами в короткие сроки.
Это коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение самых ликвидных активов к текущей задолженности. К таким активам относят деньги и краткосрочные финансовые вложения (быстрореализуемые акции, облигации, полученные векселя и другие ликвидные ценные бумаги).
Итак, мы получили очень высокие результаты коэффициентов текущей и быстрой ликвидности. Выше упоминалось, что значения больше 2 могут свидетельствовать о нерациональном использовании капитала. Так ли это на самом деле?
Обратите внимание на строку 1370 «Нераспределенная прибыль». Ее сумма – 980,6 млрд руб. Посмотрим отчет о годовом собрании акционеров, из которого видно, что дивидендные выплаты за 2020 год составили около 108 млрд руб.
Далее, обратимся к отчету о финансовых результатах. Чистая прибыль – 376,6 млрд руб. В соответствии с новой дивидендной политикой, эта величина корректируется на статьи, не связанные с основной деятельностью компании, и на выплату дивидендов направляется не менее 50% от полученной суммы. Поскольку данное условие выполнено, речь о неэффективном использовании капитала не идет.
Сделаем выводы.
Полученные результаты указывают на то, что компания способна быстро погашать обязательства и не сильно зависима от заемных средств. В структуре оборотных средств большую часть составляет краткосрочная дебиторская задолженность и финансовые вложения. Учитывая тот факт, что предприятия такого уровня подлежат обязательному аудиту, структура дебиторки тщательно проверена и сомнительных или недействующих контрагентов там не содержится.
Коэффициент абсолютной ликвидности больше единицы, что является нормой. Правда, по сравнению с прошлым годом этот показатель немного упал (в 2019 году он составил 1,42). Но это абсолютно нормальное явление. Во-первых, 2020 год был непростым для сырьевой отрасли. Во-вторых, размер денежных средств на какую-либо дату – величина непостоянная.
В предыдущих статьях Абсолютная ликвидность: возможно ли ее измерить, Анализ платежеспособности фирмы: такой разный коэффициент быстрой ликвидности, Коэффициент покрытия в анализе платежеспособности фирмы, посвященных тематике анализа платежеспособности организаций, мы с вами, уважаемые читатели, последовательно рассмотрели логику расчета и оценки значений трех наиболее популярных коэффициентов, служащих индикаторами платежеспособности организаций. Это коэффициенты «текущей ликвидности», «быстрой ликвидности» и «абсолютной ликвидности».
Мы выяснили, что логика расчета этих показателей, представляющих степень «покрытия» краткосрочных долгов фирмы определенной частью ее активов, имеет корни в теории статического баланса.
Анализ ликвидности баланса компании
Как и в предыдущем случае, здесь возможна, на первый взгляд, самая очевидная трактовка такого положения дел. Фирма становится все более и более платежеспособной. И это может быть действительно именно так. Однако точно такие же тенденции могут иметь место в чрезвычайно опасной ситуации финансирования оборотных активов за счет получения долгосрочных кредитов. Получение этих средств позволяет увеличить объем оборотных активов, источником этого увеличения служат долгосрочные кредиты, и формально расчет показателей платежеспособности показывает их рост, но на деле все далеко не так радужно.
Такую же ситуацию могут сформировать и «вливания» средств со стороны собственников компании. Хорошо это или плохо? Одновариантный ответ здесь вряд ли возможен.
Чаще всего это свидетельствует о том, что «имущественная обособленность» рассматриваемой компании от своих владельцев чрезвычайно искусственна. Такая ситуация, как правило, может иметь место только в малом и среднем бизнесе. Подобные «инъекции» средств со стороны собственников могут быть исправлением предшествующих им чрезмерных изъятий полученных доходов в виде дивидендов и/или перераспределением средств между аффилированными лицами.
Мы говорим об относительных показателях. Их одновременный рост может иметь место и в условиях упадка бизнеса компании. Фирма продает все меньше и меньше товаров, все больше и больше снижаются объемы поставок, но снижение закупок чуть опережает спад продаж и уменьшение получаемых фирмой доходов. Эта ситуация может привести к росту значений коэффициентов ликвидности, но вряд ли в таком случае это будет поводом для радости.
Наконец, рост показателей ликвидности может свидетельствовать о нерациональном распоряжении оборотными активами фирмы и упущенных возможностях расширения объемов бизнеса за счет привлечения дополнительного объема краткосрочных кредитов.
Обратите внимание, ни в первом, ни во втором варианте, мы ни слова не сказали об учетной политике фирмы. И это не случайно. Речь шла о ситуациях однонаправленного изменения значений всех коэффициентов ликвидности, включая показатель абсолютной ликвидности. А на количество денег на расчетных счетах фирмы учетная политика повлиять не в состоянии.
Такое положение дел может быть следствием как различных ситуаций экономической реальности фирмы, так и изменения методов учета, выбираемых в рамках ее учетной политики.
То, что коэффициент текущей ликвидности снижается, а значения коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности растут, может быть очень хорошим сигналом. Рациональное управление складскими запасами позволило снизить их чрезмерные объемы, что привело к снижению значения коэффициента покрытия, остальные коэффициенты растут, свидетельствуя, например, о росте объема продаж, доходы от которых неизменно трансформируются в деньги. Замечательная ситуация. Однако все может быть и далеко не так прекрасно.
Точно такие же тенденции в динамике коэффициентов могут иметь место и в случае обесценения значимой части запасов при одновременном росте объемов продажи в кредит вследствие складывающейся на рынке ситуации. Все это вынуждает фирму взять кредит, отсюда и рост показателя абсолютной ликвидности.
Снижение показателя текущей ликвидности при росте быстрой и абсолютной мы можем наблюдать также, когда мероприятия по оптимизации управления оборотными активами пока дали положительный результат только в части запасов. Рост фактов несвоевременной оплаты долга покупателями завышает коэффициент быстрой ликвидности, а неумелое распоряжение свободными деньгами — абсолютной.
Точно такая же ситуация может свидетельствовать просто и о старте продаж какого-то нового вида продукции (товаров), запасы которого были до этого сформированы на складах компании. Эти запасы снижаются, рациональное управление ими позволяет уменьшать их и в динамике, а увеличение объемов реализации, приводя к росту задолженности дебиторов и денежных поступлений, повышает значения и соответствующих индикаторов платежеспособности.
Наблюдаемая динамика значений аналитических показателей может быть следствием изменения учетной политики фирмы. Из оборотных активов наиболее подвержены влиянию методов учета запасы. Уменьшить их оценку в балансе может применение метода оценки запасов по средним ценам вместо метода ФИФО, использование полного списания условно-постоянных расходов и снижение объемов начисляемой амортизации основных средств и нематериальных активов. Все эти мероприятия, уменьшая оценку запасов, автоматически уменьшают значение коэффициента текущей ликвидности.
Здесь также как и в предыдущем случае, возможны варианты и реальной динамики дел компании, и следствия реализации ее новой учетной политики.
Начнем с не самого лучшего из возможных вариантов. Рост коэффициента абсолютной ликвидности при снижении прочих индикаторов платежеспособности может попросту свидетельствовать о нерациональности управления денежными средствами фирмы. При этом одновременное снижение значения прочих коэффициентов будет лишь подчеркивать такое положение дел.
Ситуация может быть и прямо противоположной. Мы оптимизировали управление запасами. Это снизило коэффициент текущей ликвидности. Мы добились своевременности погашения дебиторами своих обязательств в результате улучшения работы с контрактами. Это уменьшило значение коэффициента быстрой ликвидности. Часть поставок мы стали осуществлять на условиях предварительной оплаты. Это, в совокупности с вышеперечисленными обстоятельствами, привело к увеличению значений показателя абсолютной ликвидности.
Данная ситуация может иметь место, например, если наша компания получила долгосрочный кредит, например, под залог объектов недвижимости в условиях снижения показателей текущей платежеспособности. И это уже весьма не простая для компании ситуация.
При оптимизации расчетов с дебиторами, которая позволила добиться снижения значений показателя быстрой ликвидности при увеличении показателя абсолютной, мы могли никак не менять ситуации в управлении запасами, достигнув снижения значения коэффициента текущей ликвидности с помощью изменения нашей учетной политики. Здесь, как и в предыдущем варианте, на помощь нам могут прийти: выбор метода оценки запасов по средним ценам (в условиях их роста); снижение сумм амортизации основных средств и нематериальных активов; полное списание условно-постоянных расходов на финансовые результаты отчетного периода.
Такая картина динамики значений коэффициентов ликвидности может быть вызвана графиком расчетов компании, который предполагает погашение значимых сумм текущих обязательств в конце отчетного периода. С платежеспособностью у компании все замечательно, при этом на конец года погашаются существенные суммы обязательств перед кредиторами. Это снижает значение показателя абсолютной ликвидности по данным баланса. Затем, в начале следующего отчетного года, текущие поступления денежных средств нормализуют картину абсолютной ликвидности фирмы, но так как эти факты не рассматриваются как события после отчетной даты, из годовой отчетности компании явно мы этого не видим.
Однако, подобные «случайности» — отнюдь не исчерпывают возможных объяснений рассматриваемого положения дел.
Так, например, обсуждаемую динамику значений показателей ликвидности мы можем иметь в случае, когда рост продаж, сопровождающийся ростом запасов, совпадает с ростом просрочки погашения дебиторами своих обязательств. Растут запасы — увеличивается значение показателя текущей ликвидности, растет объем непогашенной дебиторской задолженности — это увеличивает коэффициенты как текущей, так и быстрой ликвидности, но при этом фирма начинает испытывать дефицит свободных денежных средств, что отражается в снижении значений показателя абсолютной ликвидности.
Мы можем наблюдать такую картину изменений в индикаторах платежеспособности в том случае, когда менеджмент фирмы принимает решение постараться достигнуть роста продаж путем снижения (исключения) объема продаж на условиях предоплаты при увеличении объемов реализации товаров в кредит. Собственно, фактический рост продаж может потребовать увеличения объема запасов — коэффициент текущей ликвидности возрастет, продажи в кредит увеличат суммы отражаемой в отчетности задолженности покупателей — это увеличит уже не только коэффициент текущей, но и быстрой ликвидности. А вот значение показателя абсолютной ликвидности при этом может снизиться.
Данная динамика будет наблюдаться при погашении значимых объемов текущих обязательств, в случае, если до такого погашения значения коэффициента текущей и быстрой ликвидности были больше единицы. Здесь будет иметь место уже чисто арифметический эффект.
Фирма, нерационально управляя расчетами с дебиторами, может тем самым создать ситуацию, когда рост непогашенной задолженности в составе оборотных активов будет сопровождаться снижением объемов денежных средств. Это отразится в снижении показателя абсолютной ликвидности в сочетании с ростом показателя ликвидности быстрой. При этом рост показателя текущей ликвидности помимо этих реальных обстоятельств может быть вызван приемами учетной политики. Так, выбор в условиях роста цен метода оценки запасов ФИФО, увеличение объемов начисляемой амортизации основных средств и нематериальных активов, включение в себестоимость условно-постоянных расходов могут помочь компании увеличить оценку своих запасов вне связи с действительным изменением их стоимости.
Заканчивая этот обзор, необходимо отметить, что приведенные здесь возможные причины того или иного варианта изменения значений коэффициентов ликвидности фирмы, далеко не исчерпывают всех возможных случаев, которые могут иметь место на практике. Однако и эти примеры показывают, что весьма часто значения коэффициентов меняются определенным образом вследствие совершенно разных причин, которые при этом могут иметь прямо противоположные последствия для действительного положения дел фирмы. Об этом всегда следует помнить, анализируя отчетность реальных компаний на практике.
Рассмотренные варианты включили в себя только ситуации, в которых значения всех из названных коэффициентов изменяются тем или иным образом. Возможны и довольно распространены ситуации, когда при изменении значений одного или двух из рассматриваемых коэффициентов ликвидности значения прочих двух или, соответственно, одного остаются без изменения или меняются несущественно. Возможные варианты таких ситуаций мы рассмотрим в следующей статье.
Чем выше значение коэффициента, тем более высокий уровень платежеспособности компании, то есть, тем легче компании погашать краткосрочные обязательства.
Нормальным значением считается показатель от 1,5 до 2,0 (зависит от рынка, отрасли и пр.).
Если значение коэффициента ниже 1, то это свидетельствует об отсутствии финансовой стабильности предприятия. Значит, компания неспособна оплатить свои обязательства, если бы срок платежа по ним наступил в данный момент. Потому что для этих целей не хватит ресурсов и придется искать дополнительное финансирование либо продавать акции или долгосрочные активы. Но надо учитывать, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Впрочем, критическое финансовое состояние еще не значит банкротство.
Если значение больше единицы, то текущих активов больше, чем текущих пассивов. Таким образом, предприятие, теоретически, способно своевременно выполнять свои текущие обязательства и осуществлять операционную деятельность.
Значение более 2 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, что может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Важный нюанс: само по себе значение коэффициента текущей ликвидности не гарантирует отсутствие у предприятия дефицита денежных средств, поскольку в состав текущих активов кроме денег входят также товары, материалы, готовая продукция, дебиторская задолженность и т.д. Это значит, что КТЛ не дает представления о том, какая доля продукции компании продается, а какая залеживается на складе, оплачивают ли ее покупатели или задерживают платежи на неопределенный срок. Для уточнения данных моментов надо использовать другие показатели ликвидности.
Под ликвидностью понимают общее финансовое состояние и стабильность предприятия. Ликвидный бизнес платежеспособен, справляется с нынешними обязательствами и имеет определенный запас средств, который направляет на развитие дела. Иногда этот термин используют в отношении баланса. Здесь показатель ликвидности определяет, насколько быстро активы превращаются в деньги и перекрывают кредиторскую задолженность.
Коэффициентов ликвидности несколько. Конкретно коэффициент текущей ликвидности показывает, как идут финансовые дела бизнеса в настоящее время и на ближайшую перспективу.
Владельцу бизнеса полезно знать коэффициент текущей ликвидности, чтобы понимать, как текущая финансовая политика отражается на деле и какие результаты приносит. Но коэффициентом интересуются и внешние лица. Показатель ликвидности также рассчитывают:
- контрагенты;
- потенциальные инвесторы;
- финансовые учреждения;
- поставщики;
- налоговая инспекция.
Все, кому интересна платежеспособность предприятия, будут рассчитывать его финансовые показатели, в том числе и коэффициент текущей ликвидности. Цель у каждого своя.
Например, банки по ликвидности определят, сможет ли бизнес рассчитываться по обязательствам. Контрагент и поставщик увидят, в состоянии ли компания выполнить свою часть сделки. Инвесторы решат, насколько оправданы вложения и не находится ли бизнес на грани разорения.
У многих показателей есть рекомендуемые нормы. У ликвидности также есть средние нормативы: приемлемым считается результат, приближенный к 1,5-2. Отклонения от норматива обычно свидетельствует о следующем:
- меньший размер коэффициента говорит о том, что у компании больше финансовых обязательств, чем она может потянуть — фирма неустойчива и неплатежеспособна;
- если размер коэффициента больше нормы — у фирмы есть деньги, и она успешно справляется с текущими обязательствами.
Важно учитывать, что в исключительных случаях отклонения от нормативов показывают другие результаты.
Например, если показатель коэффициента сильно выше 1,5-2, это не всегда следствие финансового успеха. Так случается при неэффективном использовании прибыли и росте нераспределенного капитала. Средства стоит направлять на развитие компании, чтобы через время не потерять прибыль из-за инфляции.
В то же время, коэффициенты ниже стандарта иногда нормальны для конкретной сферы. Например, так бывает, когда фирма быстро продает товары и не запасается ими в большом количестве. Высокая оборачиваемость — обычное явление для продуктовых магазинов и других предприятий, реализующих быстропортящиеся товары.
Коэффициент текущей ликвидности — не единственный показатель, который используют для анализа. Его полезно рассматривать вместе с другими коэффициентами:
- абсолютной ликвидности: К (ал);
- быстрой ликвидности К (бл).
Первый показывает, сколько краткосрочных обязательств может закрыть фирма с помощью активов с высокой ликвидностью за ближайшее время. Или проще — насколько скоро компания сможет рассчитаться с долгами.
Для расчетов применяется формула:
(Денежные средства + Финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства = коэффициент абсолютной ликвидности
Если посмотреть по строкам баланса, формула примет такой вид:
1240 + 1250 / 1520 + 1550 + 1510 + 1540 = К(ал)
При расчете второго коэффициента принимают во внимание дебиторскую задолженность. Он помогает определить, в состоянии ли бизнес покрыть обязательства с учетом высоколиквидных и быстрореализуемых активов, если дебиторы вовремя погасят задолженность.
Здесь формула такая:
Дебиторская задолженность+Финансовые вложения+Денежные средстваКраткосрочные обязательства=Коэффициент быстрой ликвидности
Со строками формула будет выглядеть так:
(1240 + 1250 + 1230 + 1260) / (1520 + 1550 + 1510 + 1540) = К(бл)
Для этих коэффициентов тоже предусмотрены стандарты. Нормой считается: